Value Investing: qué es y cómo se puede implementar en tus estrategias de inversión

Value Investing. En la constante exploración de estrategias financieras confiables, la inversión en valor surge como una guía sólida entre tanta incertidumbre.

Este enfoque, cimentado en la detección de acciones subvaloradas con un potencial de crecimiento significativo, desafía la volatilidad inherente a los mercados.

En un escenario donde la estabilidad es un tesoro codiciado, el «value investing» se establece como un bastión probado y confiable.

Glosario del contenido del artículo:

• ¿En qué consiste la value investing?
• Los principios básicos de la value investing
• Construcción de una cartera de value investing
• ¿Cómo se compara el Value Investing con otras estrategias de inversión?
• Opciones de value investing 2024
• ¿Qué pasos seguir para comenzar a invertir en valor?
• Ventajas de la value investing

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Su historial de éxitos lo posiciona como una elección atractiva para inversionistas en busca de retornos sostenidos y gestión prudente del riesgo.

A lo largo de este artículo, te guiaremos a través de los conceptos fundamentales de la value investing. Descubrirás cómo identificar oportunidades de inversión atractivas, analizar los fundamentos de las empresas y construir una cartera sólida a largo plazo.

¿En qué consiste la value investing?

Se trata de una estrategia de inversión que se centra en la compra de acciones que parecen estar subvaloradas por el mercado. Pero, ¿qué significa realmente que una acción esté subvalorada y cómo puede un inversor identificar estas oportunidades?.

En esencia, la inversión en valor consiste en encontrar discrepancias entre el precio de mercado de una acción y el valor intrínseco de la empresa que representa.

El valor intrínseco es una estimación del valor real de una empresa, calculado en base a fundamentos financieros sólidos, como los ingresos, el flujo de caja libre, las ganancias y el balance general.

Un inversor en valor busca empresas que tengan precios de acciones que no reflejen su valor intrínseco debido a diversas razones, como reacciones exageradas del mercado a eventos negativos, malentendidos sobre la empresa o simplemente falta de popularidad.

Una vez que se identifica una empresa con potencial de inversión en valor, el siguiente paso es realizar un análisis profundo. Este análisis incluye estudiar los estados financieros de la empresa, entender su modelo de negocio, evaluar la calidad de su gestión y considerar factores externos como la competencia y el entorno económico general.

El objetivo es asegurarse de que la empresa no solo está subvalorada, sino que también tiene una perspectiva de crecimiento sostenible y una posición competitiva fuerte en su industria.

La paciencia es clave en la inversión en valor. Los inversores en valor están dispuestos a esperar, a veces durante años, para que el mercado reconozca el verdadero valor de las acciones que han comprado y ajuste su precio al alza.

Durante este tiempo, es importante no dejarse llevar por las fluctuaciones del mercado y mantener la confianza en el análisis realizado.

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Los principios básicos de la value investing

Estos principios no solo ayudan a identificar oportunidades de inversión, sino que también proporcionan un marco para mantener la disciplina y la paciencia en un mercado volátil.

A continuación, se presentan los pilares sobre los que se construye esta estrategia de inversión:

1.   Análisis fundamental

El corazón de la inversión en valor es el análisis fundamental, lo que implica evaluar exhaustivamente la salud financiera de una empresa, incluyendo su balance general, estado de resultados y flujos de caja.

Los inversores en valor buscan empresas con fundamentos sólidos que estén siendo negociadas por debajo de su valor intrínseco.

2.   Margen de seguridad

Este concepto, acuñado por Benjamín Graham, se refiere a la diferencia entre el precio de mercado de una acción y su valor intrínseco estimado.

Un gran margen de seguridad puede proteger al inversor de pérdidas significativas en caso de que el mercado no reconozca el valor de la empresa o si surgen imprevistos.

3.   Inversión a largo plazo

La inversión en valor requiere una perspectiva a largo plazo. Los inversores en valor están dispuestos a mantener sus inversiones durante años, si es necesario, hasta que el mercado ajuste el precio de las acciones al alza para reflejar su verdadero valor.

4.   Contrarianismo

Los inversores en valor a menudo van en contra de la corriente del mercado. Compran acciones cuando el mercado está pesimista y venden cuando hay optimismo excesivo.

Esta actitud contraria les permite aprovechar las ineficiencias del mercado.

5.   Gestión del riesgo

Aunque la inversión en valor se centra en el potencial de crecimiento, también es crucial gestionar el riesgo, lo que significa diversificar las inversiones y evitar la especulación basada en predicciones de mercado a corto plazo.

6.   Independencia de pensamiento

Los inversores en valor toman decisiones basadas en su propia investigación y análisis, sin dejarse influenciar por las opiniones populares o las tendencias del mercado.

7.   Paciencia y disciplina

Estas cualidades son esenciales para el éxito en la inversión en valor. Los inversores deben tener la paciencia para esperar a que el mercado reconozca el valor de sus inversiones y la disciplina para adherirse a su estrategia, incluso cuando el mercado se mueve en contra de sus posiciones.

Al adherirse a estos principios, los inversores en valor pueden navegar por los mercados con una estrategia que ha resistido la prueba del tiempo, proporcionando rendimientos consistentes y reduciendo la probabilidad de pérdidas significativas.

La inversión en valor no es solo una técnica de selección de acciones, sino una filosofía de inversión que enfatiza la importancia de comprar con un margen de seguridad, centrarse en el valor intrínseco y mantener una perspectiva a largo plazo.

Construcción de una cartera de value investing

Construir una cartera de Value Investing implica más que simplemente seleccionar acciones subvaloradas; es un proceso meticuloso que requiere una comprensión profunda de los principios de inversión en valor y una aplicación disciplinada de estos:

Definir objetivos de inversión

Antes de comenzar, es crucial que definas tus objetivos financieros a largo plazo. ¿Estás buscando crecimiento del capital, ingresos por dividendos, o una combinación de ambos? Tus objetivos influirán en el tipo de empresas que incluirás en tu cartera.

Investigación y análisis

El siguiente paso es identificar empresas que cotizan por debajo de su valor intrínseco, requiriendo una investigación exhaustiva y un análisis fundamental de cada empresa potencial, incluyendo la evaluación de sus estados financieros, la calidad de su gestión, su posición en el mercado y su potencial de crecimiento.

Selección de acciones

Una vez que hayas identificado varias empresas que cumplan con tus criterios de inversión en valor, selecciona aquellas que ofrezcan el mayor margen de seguridad y las mejores perspectivas a largo plazo.

No te dejes llevar por la cantidad; es mejor tener unas pocas inversiones de alta calidad que muchas de calidad dudosa.

Diversificación

Aunque la inversión en valor se centra en la calidad, también es importante diversificar tu cartera para mitigar los riesgos, lo que no solo representa tener una gran cantidad de acciones, sino seleccionar empresas de diferentes sectores o industrias que no estén correlacionadas entre sí.

Construcción de la cartera

Al construir tu cartera, asigna pesos a cada inversión, basándote en tu nivel de confianza en su valor intrínseco y su potencial de crecimiento.

Algunos inversores prefieren una aproximación más concentrada, mientras que otros optan por una mayor diversificación.

Revisión y rebalanceo

La construcción de una cartera de inversión en valor no es un proceso estático. Debes revisar regularmente tus inversiones para asegurarte de que siguen alineadas con tus objetivos y los principios de inversión en valor, implicando vender acciones que ya no cumplen con tus criterios o que han alcanzado su valor intrínseco estimado, y reinvertir en nuevas oportunidades.

Paciencia y disciplina

Debes estar preparado para mantener tus inversiones a través de los altibajos del mercado y confiar en tu análisis y selección de acciones.

Siguiendo estos pasos, puedes construir una cartera de inversión en valor que esté bien fundamentada en análisis rigurosos y que tenga el potencial de proporcionar rendimientos sólidos y consistentes a lo largo del tiempo.

Recuerda que la inversión en valor es un compromiso a largo plazo y que los resultados más significativos a menudo vienen con el tiempo.

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¿Cómo se compara el Value Investing con otras estrategias de inversión?

El Value Investing se distingue de otras estrategias de inversión por su enfoque en el valor intrínseco y su perspectiva a largo plazo.

Aquí verás una comparación con algunas estrategias comunes:

• Inversión indexada: Mientras que el Value Investing busca acciones subvaloradas basándose en análisis fundamental, la inversión indexada replica índices bursátiles a través de ETFs o fondos indexados, sin necesidad de analizar empresas individuales.
• Growth investing (Inversión en Crecimiento): A diferencia del Value Investing, que se enfoca en encontrar empresas subvaloradas, el Growth Investing busca empresas con un potencial de crecimiento superior al promedio del mercado, a menudo pagando un precio más alto por las acciones debido a sus expectativas de crecimiento futuro.
• Inversión contraria: Similar al Value Investing en su disposición a ir contra la corriente del mercado, la inversión contraria implica comprar acciones de empresas que están pasando por momentos difíciles o que no están de moda, con la expectativa de que se revalorizarán.
• Buy and Hold: Esta estrategia implica comprar acciones y mantenerlas durante un largo período, independientemente de las fluctuaciones del mercado. El Value Investing también puede adoptar un enfoque de Buy and Hold, pero con el criterio adicional de buscar acciones subvaloradas.
• Inversión basada en dividendos: Se centra en comprar acciones de empresas con altos dividendos. Aunque una empresa de Value Investing también puede pagar dividendos, no es el criterio principal para la selección de acciones.

El Value Investing se caracteriza por su búsqueda de acciones que se negocian por debajo de su valor real, basándose en un análisis fundamental profundo y manteniendo las inversiones hasta que el mercado reconozca su verdadero valor.

Otras estrategias pueden enfocarse en diferentes aspectos, como el crecimiento potencial, la popularidad en el mercado, o los rendimientos a través de dividendos.

Opciones de value investing 2024

El panorama de inversión en 2024 presenta un escenario interesante para la aplicación de estrategias de value investing.

Tras un año turbulento en 2023, con alta inflación y volatilidad en los mercados, se espera una mayor estabilidad y oportunidades para los inversores que buscan valor.

A continuación, te presentamos algunas opciones de value investing a considerar para 2024:

1.   AbbVie Inc. (ABBV)

Se trata de una biofarmacéutica estadounidense surgida en 2013 tras la escisión de Abbott Laboratories, se establece como una opción atractiva para el value investing.

Su sólido crecimiento, evidenciado por el constante aumento en ingresos y beneficios en los últimos años, la posiciona como una entidad con perspectivas atractivas para los inversores.

La fortaleza de ABBV se manifiesta en su robusto flujo de caja libre, que no solo respalda las operaciones diarias, sino que también facilita inversiones en investigación y desarrollo, así como la adquisición de nuevas empresas.

Este enfoque estratégico contribuye a mantener la innovación y la competitividad en un sector dinámico como el farmacéutico.

La cartera de productos diversificada de ABBV es otro componente clave de su atractivo para el value investing.

Con medicamentos exitosos como Humira e Imbruvica, la empresa demuestra su capacidad para abordar diversas áreas terapéuticas, mitigando riesgos asociados con la dependencia de un solo producto.

Además, ABBV ha consolidado su atractivo para los inversores al mantener una trayectoria de dividendos crecientes durante la última década.

Este historial de aumentos anuales en los dividendos agrega un elemento adicional de estabilidad y atractivo para los inversionistas orientados al valor. No obstante, al considerar una inversión en ABBV, es esencial evaluar cuidadosamente los riesgos asociados.

La expiración de patentes de algunos de sus medicamentos clave en los próximos años constituye un desafío potencial para los ingresos.

La competencia en el sector farmacéutico, junto con la regulación gubernamental, también representa factores de riesgo que deben ser tenidos en cuenta en el análisis de inversión.

2.   3M (MMM)

Es una compañía que ha demostrado ser un pilar en el mundo de los conglomerados industriales, con una presencia diversificada en múltiples sectores y una historia de innovación y adaptabilidad.

A principios de 2024, 3M enfrentó un panorama financiero mixto. Con un capital de mercado de 50.77 mil millones de dólares y unos ingresos de 32.68 mil millones de dólares en los últimos 12 meses, la compañía ha mostrado una capacidad significativa para generar ingresos.

Sin embargo, también reportó una pérdida neta de 7.00 mil millones de dólares y un EPS (ganancias por acción) negativo de -12.63, lo que indica desafíos recientes en su rentabilidad.

A pesar de esto, 3M mantiene un atractivo dividendo de 6.04 dólares, con un rendimiento del 6.58%, lo que podría ser de interés para los inversores centrados en ingresos.

3M ha sido históricamente conocida por su compromiso con la innovación. Con más de 100 años de historia, la compañía ha desarrollado productos que son esenciales en diversas industrias. En el entorno actual, donde la sostenibilidad y la tecnología avanzan rápidamente.

Los analistas han calificado las acciones de 3M como una “retención” con un precio objetivo de 109.00 dólares, lo que representa un potencial de aumento del 18.66% desde el último precio, sugiriendo que, aunque hay cautela en torno a la compañía debido a sus recientes dificultades financieras, también hay un reconocimiento de su potencial de recuperación y crecimiento a largo plazo.

3.   Johnson & Johnson (JNJ)

Esta es una de las empresas más grandes y respetadas en el ámbito de la salud, y ha demostrado ser un pilar de estabilidad y crecimiento en la industria. A medida que avanzamos en 2024, es esencial analizar su desempeño reciente y las perspectivas futuras para comprender su potencial como inversión de valor.

En el último informe de resultados del año 2023, JNJ reportó un crecimiento de ventas reportadas del 7.3% alcanzando los $21.4 mil millones en el cuarto trimestre y un total anual de $85.2 mil millones.

A pesar de enfrentar un cargo especial único en el primer trimestre, la compañía logró un crecimiento ajustado de las ganancias por acción (EPS) del 11.1%, con un EPS ajustado de $9.921.

Para 2024, JNJ ha reafirmado una guía de crecimiento de ventas operativas de entre el 5.0% y el 6.0%, y un EPS operativo ajustado de entre $10.55 y $10.75, reflejando un crecimiento del 7.4% en el punto medio.

La unidad de Medicina Innovadora de JNJ ha estado actuando por encima de los niveles del mercado, impulsada por productos existentes como Darzalex, Tremfya, Erleada, Invega Sustenna y Uptravi, así como por la continua adopción de nuevos lanzamientos como Spravato, Carvykti y Tecvayli.

Se espera que esta tendencia positiva continúe en 2024, lo que podría significar un crecimiento sostenido para la compañía y sus accionistas.

JNJ ha sido conocida por su sólido historial de dividendos, lo que la convierte en una opción atractiva para los inversores centrados en ingresos.

La capacidad de la empresa para mantener y aumentar su dividendo refleja su salud financiera y su compromiso con el retorno de capital a los accionistas.

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4.   Nike (NKE)

El gigante del deporte y la moda, es una empresa que ha sabido mantenerse en la cima de su industria a través de la innovación constante y una sólida estrategia de marca.

A medida que nos adentramos en 2024, es importante analizar cómo Nike se está posicionando para seguir siendo un líder en el mercado.

En el primer trimestre fiscal de 2024, Nike reportó ingresos de $12.9 mil millones, lo que representa un aumento del 2% en comparación con el año anterior.

A pesar de una disminución en los márgenes brutos de 10 puntos básicos a 44.2%, debido principalmente a costes de producto más altos y cambios desfavorables en las tasas de cambio de moneda extranjera, la empresa ha demostrado su capacidad para mantener una rentabilidad estable.

Nike continúa destacándose por su marketing generacional y campañas icónicas. La empresa se enfoca en conectar innovación, narrativa y experiencias de mercado excepcionales para los consumidores.

Esta estrategia ha permitido a Nike no solo vender productos, sino también vender una imagen y un estilo de vida que resuena con su audiencia global.

La innovación es un pilar clave en la estrategia de Nike. La empresa invierte significativamente en investigación y desarrollo para ofrecer productos que no solo sean estéticamente atractivos, sino que también incorporen la última tecnología y sostenibilidad.

Nike se está adaptando a un entorno empresarial dinámico y en constante cambio, lo que es esencial para su éxito continuo.

5.   Goldman Sachs (GS)

Goldman Sachs (GS) se establece como uno de los gigantes en el mundo de la banca de inversión, con una rica historia que se remonta a su fundación en 1869.

Su participación en algunas de las transacciones financieras más cruciales ha cimentado su posición como una opción atractiva para el value investing.

La sólida trayectoria de rentabilidad de GS constituye uno de sus principales atractivos. A lo largo de los años, incluso en medio de crisis económicas, ha demostrado la capacidad de generar beneficios de manera consistente.

Esta estabilidad financiera se complementa con la diversificación de sus operaciones, abarcando desde banca de inversión hasta gestión de activos, corretaje y banca comercial. Esta amplia gama de negocios contribuye a su resiliencia ante las fluctuaciones del mercado.

La marca mundial de Goldman Sachs, juega un papel crucial en su atractivo para los inversores. Reconocida y respetada a nivel mundial, la marca le proporciona acceso a una vasta base de clientes, consolidando su presencia en los mercados internacionales.

Además, el equipo de gestión altamente experimentado en la industria financiera refuerza la confianza de los inversores, aportando un liderazgo sólido y visionario. No obstante, al considerar una inversión en GS, es imperativo evaluar los riesgos asociados.

La volatilidad del mercado puede impactar el precio de las acciones de GS, mientras que la complejidad regulatoria podría influir en su capacidad para operar.

La reputación de la entidad también está en juego, susceptible a eventos negativos como escándalos o controversias.

El análisis para una inversión en valor en GS implica examinar a fondo sus fundamentos, incluyendo estados financieros, historial de rentabilidad y perspectivas de crecimiento. La comparación de la valoración de GS con otras empresas del sector proporciona una perspectiva clave.

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¿Qué pasos seguir para comenzar a invertir en valor?

Iniciar en el mundo de la inversión en valor es un proceso que requiere de una estrategia clara.

Aquí te presento una guía detallada para comenzar a invertir en valor:

• Establece objetivos claros: Antes de invertir, es fundamental que definas tus metas financieras. ¿Buscas crecimiento del capital, ingresos por dividendos, o preservar tu patrimonio? Tus objetivos determinarán tu enfoque de inversión.
• Educación financiera: Adquiere conocimientos sobre los fundamentos de la inversión en valor. Comprende conceptos como el valor intrínseco, el análisis fundamental y el margen de seguridad.
• Perfil de riesgo: Evalúa tu tolerancia al riesgo y cómo este perfil influirá en tu selección de inversiones. Cada inversor tiene un nivel de riesgo con el que se siente cómodo.
• Análisis y selección de acciones: Investiga y analiza empresas que cotizan por debajo de su valor intrínseco pero que tienen fundamentos sólidos y un potencial de crecimiento sostenible.
• Diversificación: No concentres todos tus recursos en una sola inversión. Diversifica tu cartera para mitigar riesgos y aumentar las posibilidades de éxito.
• Elige un bróker: Selecciona un bróker confiable para realizar tus operaciones de compra y venta de acciones. Asegúrate de que se ajuste a tus necesidades y preferencias.
• Construcción y monitoreo de la cartera: Una vez que hayas elegido tus inversiones, monitorea su desempeño y realiza ajustes cuando sea necesario. Mantente informado sobre los cambios en el mercado y en las empresas en las que has invertido.

Ventajas de la value investing

• Rentabilidad a largo plazo: La inversión en valor se centra en el rendimiento sostenible a largo plazo. Al invertir en empresas subvaloradas, los inversores tienen la oportunidad de obtener ganancias significativas a medida que el mercado ajusta el precio de las acciones al alza para reflejar su valor intrínseco.
• Margen de seguridad: Esta estrategia proporciona un margen de seguridad al comprar acciones por debajo de su valor intrínseco, lo que significa que incluso si el análisis no es perfecto, el riesgo de pérdida se minimiza y el potencial de ganancia se maximiza.
• Protección contra la volatilidad del mercado: Las acciones de valor tienden a ser menos volátiles que el mercado en general, lo que se debe a que las empresas subvaloradas suelen tener fundamentos financieros sólidos, lo que las hace más resistentes durante las caídas del mercado.
• Independencia de las tendencias del mercado: Los inversores en valor toman decisiones basadas en el análisis fundamental, no en las tendencias del mercado, permitiéndoles evitar las trampas de las burbujas especulativas y las caídas del mercado.
• Diversificación de la cartera: La inversión en valor permite a los inversores construir una cartera diversificada, invirtiendo en diferentes sectores y empresas que están subvaloradas, lo que reduce el riesgo general.
• Comprensión profunda de las inversiones: Al centrarse en el análisis fundamental, los inversores en valor adquieren un conocimiento profundo de las empresas en las que invierten, lo que les permite tomar decisiones más informadas.
• Acceso a empresas de calidad: A menudo, las empresas subvaloradas son entidades de calidad con modelos de negocio sólidos y una buena gestión, lo que puede llevar a un rendimiento superior a largo plazo.
• Adaptabilidad a diferentes perfiles de inversión: La inversión en valor es adecuada para una amplia gama de inversores, desde aquellos con una tolerancia al riesgo más baja hasta los más agresivos, ya que el margen de seguridad proporciona un colchón contra el riesgo.

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